Wie Anleger den Krypto-Zyklus verstehen und die nächste Marktverschiebung besser voraussehen können

Die Hausse der Kryptowährungen fesselt die globale Finanzwelt mit ihren rasanten Zuwächsen, doch jeder Anstieg findet letztendlich seine Obergrenze. Das Erkennen der historischen Rhythmen dieser Zyklen und der technischen Signale, die ihre Entwicklung begleiten, ist entscheidend für alle, die den Wechsel von steigenden Preisen zu Korrekturphasen vorhersehen wollen. Die Integration dieser historischen Erkenntnisse und technischen Beobachtungen in eine Anlagestrategie ermöglicht eine bessere Vorbereitung auf den Stimmungsumschwung am Markt.

Der Bitcoin-Anstieg im Jahr 2013, bei dem die Preise von etwa 145 US-Dollar auf über 1.200 US-Dollar in die Höhe schnellten, ist eine deutliche Erinnerung an die Volatilität dieser Märkte. Der anschließende drastische Rückgang, der durch Zusammenbrüche von Börsen und beginnende Regulierungsmaßnahmen ausgelöst wurde, verdeutlicht das Risiko einer schnellen Trendwende. In ähnlicher Weise trieb der Boom von 2017, der durch weit verbreitete Spekulationen und die Einführung neuer Handelsinstrumente angeheizt wurde, Bitcoin von etwa 1.000 $ auf fast 20.000 $, bevor institutionelle Leerverkaufsstrategien und eine strengere Regulierung eine deutliche Korrektur einleiteten. In jüngster Zeit, in den Jahren 2020 bis 2021, kletterte Bitcoin aufgrund der zunehmenden institutionellen Akzeptanz und der großen Marktliquidität von etwa 8.000 Dollar auf fast 70.000 Dollar. Als sich die Geldpolitik jedoch weltweit zu straffen begann, ließ die robuste Aufwärtsdynamik allmählich nach.

Technische Indikatoren nutzen

Abgesehen von diesen historischen Mustern signalisieren bestimmte technische Indikatoren oft ein bevorstehendes Ende einer Hausse. Das Auftreten parabolischer Kursbewegungen, bei denen die Werte in einer nahezu vertikalen Bahn ansteigen, geht häufig einem starken Abschwung voraus. Eine Divergenz zwischen Preis und Handelsvolumen, bei der die Preise weiter steigen, während die Zahl der Transaktionen abnimmt, deutet auf einen nachlassenden Kaufdruck hin. Wenn Marktindikatoren wie der Relative-Stärke-Index (RSI) ein extrem überkauftes Niveau erreichen, kann dies darauf hinweisen, dass der Markt überkauft ist. Und schließlich bestätigt das Auftreten von Trendumkehrmustern auf den Kurscharts häufig, dass der Aufwärtstrend an Kraft verliert.

Neben den herkömmlichen Instrumenten der Preisanalyse bietet die Blockchain selbst ein einzigartiges Werkzeug, um die Marktstimmung zu beurteilen und potenzielle Wendepunkte zu erkennen. On-Chain-Metriken bieten datengestützte Einblicke in die zugrunde liegende Marktverfassung. Wenn beispielsweise die Mehrheit der Inhaber auf beträchtlichen nicht realisierten Gewinnen sitzt, was durch ein hohes Verhältnis von nicht realisierten Gewinnen zu Verlusten (NUPL) angezeigt wird, kann der Anreiz zur Gewinnmitnahme zunehmen, was oft ein Zeichen für ein Markthoch ist. Ebenso deutet ein hoher Z-Score des Marktwerts zum realisierten Wert (MVRV) darauf hin, dass Vermögenswerte mit einem erheblichen Aufschlag im Vergleich zu ihrer historischen Kostenbasis gehandelt werden, was auf eine potenzielle Überbewertung hindeutet.

Die Macht externer Kräfte

Die Entwicklung der Kryptomärkte ist auch eng mit externen Kräften verwoben. Der Abschluss einer Krypto-Hausse ist selten auf einen einzelnen Faktor zurückzuführen, sondern ergibt sich vielmehr aus dem Zusammenspiel von makroökonomischen Bedingungen, regulatorischen Veränderungen und der sich entwickelnden Anlegerstimmung. Eine Hausse gedeiht in der Regel in einem Umfeld, das durch niedrige Zinssätze und reichlich Liquidität gekennzeichnet ist. Wenn die Zentralbanken beginnen, die Geldpolitik zu straffen, kann die anschließende Verringerung des verfügbaren Kapitals das Ende einer spekulativen Hausse signalisieren. Verschärfte behördliche Kontrollen oder die Einführung restriktiver Maßnahmen können die Marktstimmung rasch verändern, wobei die Ankündigung eines harten Durchgreifens oder eines Verbots in der Vergangenheit zu erheblichen Marktkorrekturen geführt hat. Größere wirtschaftliche Ereignisse, wie z. B. Abschwünge an den Aktienmärkten oder geopolitische Instabilität, können eine Verschiebung von einer „Risk-on“- zu einer „Risk-off“-Mentalität auslösen, die Anleger dazu veranlasst, sich aus risikoreicheren Anlagen wie Kryptowährungen zurückzuziehen.

Der Einfluss institutioneller Investoren

Die Sichtweise von Experten und Institutionen trägt ebenfalls zum Verständnis potenzieller Marktspitzen bei. Große institutionelle Anleger beginnen oft damit, ihre Positionen zu reduzieren, wenn die Märkte ihren Höhepunkt erreichen, und ihre vorsichtige Vorgehensweise kann als frühes Warnzeichen für eine unzureichende Nachhaltigkeit dienen. Veränderungen in der allgemeinen Marktstimmung, von extremem Optimismus bis hin zu zunehmender Vorsicht, sind ebenfalls ein anerkannter Vorläufer für Marktumkehrungen.

Vugar Usi Zade, COO von Bitget for Bitcoin Magazine Switzerland